tag:blogger.com,1999:blog-35260220.post3103678941728982754..comments2024-03-02T22:56:20.524+01:00Comments on Chile Liberal: ¿Cómo regular la banca mundial?Chile Liberalhttp://www.blogger.com/profile/17134953084557362549noreply@blogger.comBlogger17125tag:blogger.com,1999:blog-35260220.post-61800969933911541892010-08-23T22:48:47.155+02:002010-08-23T22:48:47.155+02:00@Mario: no estoy en desacuerdo con el articulista,...@Mario: no estoy en desacuerdo con el articulista, yo sí sostengo que el radio de capital de los bancos era demasiado bajo y que esto facilitó la especulación. <br /><br />En Hong Kong una criis similar no motivó al gobierno al rescate de los bancos en la década 60, y hoy ningún crédito se obtiene en ese país con menos de 30, 40 o hasta 50% de depósito. ¿Por qué? El riesgo moral funcionó.<br /><br />Pero lo que desde luego no logras comprender es que salvo el desempleo en España o el cuasi colapso griego, esta recesión no ha desembocado en dictaduras ni en el surgimiento de movimientos radicales, como fue la consecuencia de la crisis del 29 con el surgimiento del nazismo o el avance del comunismo.<br /><br />Esto ha sido gracias a las medidas que los más obtusos critican: seguridad social, rescates financieros, etc.<br /><br />Cuando la situación repunte y disminuya la posibilidad de un "double dip", entonces vendrá la hora de estimular el ahorro. Antes, es criminal. <br /><br />Aún faltan trimestres de crecimiento y falta ver mejores índices de empleo.Chile Liberalhttps://www.blogger.com/profile/17134953084557362549noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-35260220.post-40576777976500292382010-08-23T06:29:04.320+02:002010-08-23T06:29:04.320+02:00No creo que vayas a cambiar tu postura, pero las s...No creo que vayas a cambiar tu postura, pero las siguientes citas muestran los errores de la tésis que defiendes.<br /><br /><br /><i>First, our lingering crisis and economic weakness was brought on not by a Keynesian failure of effective demand, but by a Hayekian asset boom and bust.<br /><br />(...)<br /><br />In these scenarios, the collapse of demand is a consequence—not the cause—of the bust. Policies to address crises must get cause and effect right.<br /><br />(...)<br /><br />What is in short supply is not liquidity, but savings. The Fed can supply the former but not the latter.</i><br /><br />http://online.wsj.com/article/SB10001424052748704388504575418964014417740.htmlMario Abbagliatihttps://www.blogger.com/profile/09354706815201479664noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-35260220.post-79707463531552833692010-07-05T07:01:31.830+02:002010-07-05T07:01:31.830+02:00Carlos,
La palabra clave del vídeo es leaverage, ...Carlos,<br /><br />La palabra clave del vídeo es leaverage, el capital propio que las entidades financieras emplean en sus transacciones, pero no explica porque ha llegado a ser tan bajo. Los bancos centrales tienen el monopolio legal de decidir el coeficiente de caja con el que operan los bancos. ¿Crees tú que tendrán algo de responsabilidad al respecto? Ya puestos, quizás habría que averiguar si el coeficiente de caja es de acuerdo a derecho. Jesús Huerta de Soto, doctor en Derecho y Economía, sostiene que es un fraude de ley, al confundirse el contrato de préstamo con el contrato de depósito. A ti que eres leguleyo te podría interesar el tema. Mira el capítulo I de su <i>Dinero, crédito bancario y ciclos económicos</i>.<br /><br />Por otro lado, la función de los bancos centrales como prestamistas de última instancia y su política de “too big to fail”, aseguran los depósitos, lo cual pone en marcha un mecanismo de incentivos perversos, donde el banco de inversión toma cada vez más riesgos, sabiendo que si gana mantiene los beneficios, pero que si pierde el Banco central socializará las pérdidas, evitando que los acreedores pierdan su inversión.<br /><br />Tu explicación es confusa. Por un lado mencionas que el modelo es inherentemente inestable (Misky), pero por otro que las políticas de la FED generaron la burbuja inmobiliaria, consecuencia de la expansión crediticia. Si el Banco central no expande el crédito, no se socializan las pérdidas y los proyectos de inversión son financiados con ahorro real, ¿sigue siendo el modelo inherentemente inestable?Mario Abbagliatihttps://www.blogger.com/profile/09354706815201479664noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-35260220.post-90236662249525664322010-07-04T20:57:36.832+02:002010-07-04T20:57:36.832+02:00Tenía entendido que los liberales piden la desregu...Tenía entendido que los liberales piden la desregulación, aunque puedo estar equivocado.Benito García Pedrazahttps://www.blogger.com/profile/17649724895727872371noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-35260220.post-89836650356946072122010-07-04T20:29:12.414+02:002010-07-04T20:29:12.414+02:00@Mario: en particular, esta recesión, ha estallado...<b>@Mario: en particular, esta recesión, ha estallado por dos razones. Una, como propone Hyman Minsky, es que la estabilidad económica planta la semilla de su propia desgracia ya que los agentes asumen que la estabilidad es la norma y comienzan a tomar más riesgos, esto desemboca en una recesión (al respecto, ver el video que inserté al final de mi artículo).<br /><br />Por otro lado, luego de la "gran moderación", y en particular después de la rápida superación de la crisis punto com, se asumió que todo se estaba haciendo bien. Más aún, el 9/11 obligó a la Fed a mantener la tasa de interés baja por mucho tiempo lo que generó la burbuja inmobiliaria, como suele ocurrir con la expansión del crédito, lo que sumado a lo que mencioné anteriormente, estalló una crisis financiera que se tradujo en contracción del crédito.<br /><br />La recuperación, como vengo sostiniendo, aún es demasiado débil. La pobre creación de empleo lo demuestra. <br /><br />Lo que se necesita en esta fase del ciclo es inyectar dinero. Al respecto, leer la alegoría del <a href="http://en.wikipedia.org/wiki/Capitol_Hill_Babysitting_Co-op" rel="nofollow">Capitol Hill Babysitting Co-op</a>. Luego, insisto, lee el video que puse, y creo que tendrás una idea más clara.</b>Chile Liberalhttps://www.blogger.com/profile/17134953084557362549noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-35260220.post-44745698324177413622010-07-04T02:59:23.276+02:002010-07-04T02:59:23.276+02:00A todo ésto, ¿qué gatilla el ciclo?A todo ésto, ¿qué gatilla el ciclo?Mario Abbagliatihttps://www.blogger.com/profile/09354706815201479664noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-35260220.post-13437173146599583882010-07-04T02:54:04.685+02:002010-07-04T02:54:04.685+02:00@Carlos,
¿Y el fondo contracíclico cómo se financ...@Carlos,<br /><br />¿Y el fondo contracíclico cómo se financia?Mario Abbagliatihttps://www.blogger.com/profile/09354706815201479664noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-35260220.post-71689991547452428712010-07-03T22:42:08.203+02:002010-07-03T22:42:08.203+02:00@Mario: con un fondo contracíclico, como lo hizo C...<b>@Mario: con un fondo contracíclico, como lo hizo Chile. Tu problema es no distinguir la etapa expansiva del ciclo de la etapa contractiva.</b>Chile Liberalhttps://www.blogger.com/profile/17134953084557362549noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-35260220.post-56076275498736255972010-07-02T22:34:55.775+02:002010-07-02T22:34:55.775+02:00@Carlos,
¿Cómo se financian los planes de rescate...@Carlos,<br /><br />¿Cómo se financian los planes de rescate?Mario Abbagliatihttps://www.blogger.com/profile/09354706815201479664noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-35260220.post-69337439693184394722010-07-02T21:37:30.701+02:002010-07-02T21:37:30.701+02:00@Mario: menos mal que no eres ministro de Hacienda...<b>@Mario: menos mal que no eres ministro de Hacienda, porque lo que dices: "lo racional es atesorar dinero y protegerse porque lo peor está por venir", es descabellado en esta etapa del ciclo. <br /><br />Lo que sostengo es que la recuperación es aún demasiado débil, de hecho, <a href="http://www.ft.com/cms/s/0/fa81dd7c-8536-11df-9c2f-00144feabdc0.html" rel="nofollow">existen temores por la caída global de la demanda</a>. <br /><br />En este escenario, privilegiar el ahorro sólo destruiría el éxito de los paquetes de estímulo que hasta ahora han <a href="http://chileliberal.blogspot.com/2008/10/para-evitar-la-gran-depresin-del-2009.html" rel="nofollow">evitado una Depresión en el 2009</a>. <br /><br />Lo tuyo es una receta para el desastre, que imagino la defiendes sólo por haber leído la primera página de "Economics For Dummies", pero si hubieses leído el resto entenderías lo que digo.</b>Chile Liberalhttps://www.blogger.com/profile/17134953084557362549noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-35260220.post-31761572533180559032010-07-02T15:44:54.754+02:002010-07-02T15:44:54.754+02:00@Carlos,
El New York Times termina de publicar qu...@Carlos,<br /><br />El New York Times termina de publicar que en Junio se perdieron 125.000 empleos en EEUU. Qué propones, ¿más estímulo? Si los estados se siguen endeudando al ritmo que hacen, ello va a aumentar el grado de incertidumbre, creando lo que algunos llaman regime uncertainty. En una situación así lo racional es atesorar dinero y protegerse porque lo peor está por venir. Los estados actúan como un bombero pirómano, apagan el fuego con gasolina.<br /><br />http://www.nytimes.com/2010/07/03/business/economy/03jobs.html?_r=1&src=twt&twt=nytimes<br />http://www.economist.com/blogs/buttonwood/2010/06/indebtedness_after_financial_crisis/r:t<br />http://www.independent.org/publications/tir/article.asp?a=430Mario Abbagliatihttps://www.blogger.com/profile/09354706815201479664noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-35260220.post-74442380388082010722010-06-10T23:14:20.463+02:002010-06-10T23:14:20.463+02:00@Mario: las respuestas a todas tus consultas te la...@Mario: las respuestas a todas tus consultas te las podrías contestar tú mismo si conocieses la alegoría de la trampa de liquidez con la <a href="http://en.wikipedia.org/wiki/Capitol_Hill_Babysitting_Co-op" rel="nofollow">Capitol Hill Baby Sittin Co-op</a>. Las familias no querían cuidar los niños de otros porque no había cupones.<br /><br />Al final, al leer lo que dices, cuesta entender por qué después de la prolija cobertura que han tenido los paquetes de estímulo, desde el chileno con Andrés Velasco hasta los 750 bn de euros a Grecia pasando por el TARP, el ciudadano de a pie aún no comprenda nada.<br /><br />Desde luego que yo no podría fundir la tajeta de crédito. Por eso, la idea es que durante la fase expansiva del ciclo económico conviene ahorrar, y reinyectar esos recursos en la fase de contracción. Justamente, lo que agudiza una recesión es lo que tú propones, que es ahorrar. Si yo ahorro, mi vecino ahorra, tú ahorras y todos ahorramos, nadie consume, por lo mismo, nadie produce.Chile Liberalhttps://www.blogger.com/profile/17134953084557362549noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-35260220.post-36349516223053797532010-06-09T04:53:33.159+02:002010-06-09T04:53:33.159+02:00@Carlos,
¡Cómo se va a salir de una crisis ahorra...@Carlos,<br /><br /><i>¡Cómo se va a salir de una crisis ahorrando hombre por dios!</i><br /><br />Hay una cosa de los keynesianos que me llama la atención, la simple demanda de un bien o servicio produce ese bien o servicio. Imagino que ello debe ser así porque no consideran el rol que juega el factor tiempo en el proceso productivo. <br /><br />__________<br /><br /><i>Justamente en una crisis cunde el pánico y la gente ahorra, ante el temor de perder el trabajo y ante la incertidumbre. Esto es lo que se llama "trampa de liquidez".</i><br /><br />Interesante reflexión. Seguramente tú, ante una perspectiva incierta, debes fundir la tarjeta de crédito, prefiriendo aumentar el riesgo antes de caer presa de la trampa de la liquidez. En la disyuntiva de atesorar dinero o liquidar con pérdidas un proyecto empresarial, optarás por lo segundo, porque ahorrar en un contexto de crisis es irracional. <br /><br />__________<br /><br />Si no hay ahorro que nutra el mercado de capitales, ¿cómo va a tener lugar la inversión en la industrias más alejadas del consumo, las cuales están directamente relacionadas con el aumento de la productividad (bienes de capital)?Mario Abbagliatihttps://www.blogger.com/profile/09354706815201479664noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-35260220.post-45013930930072858482010-06-08T22:33:39.086+02:002010-06-08T22:33:39.086+02:00@SergioA: buen dato, me sumaré, aunque creo que má...@SergioA: buen dato, me sumaré, aunque creo que más bien empazaré en este sitio una campaña paralela.<br /><br />@Mario: gracias por la cita, Mario. De hecho, mi estimación ha sido impecable. Desde el cuarto trimestre del 2009 que la mayoría de los países ha registrado trimestres positivos. No sé qué quisiste decir con la cita a mi escrito, quizás tratarse de demostrar la precisión de mi ojo clínico, jaja.<br /><br /> ¿Significa esto que ya superamos la recesión? No, en lo absoluto. La recuperación aún es débil, y mi estimación es, como dije, que cuando repunte el empleo es que la recuperación será fuerte.<br /><br />Respecto a tu propia cita, ay Mario, no sé por dónde empezar, ya que en unas pocas líneas has dicho unas barbaridades que me dejan boquiabierto. ¡Cómo se va a salir de una crisis ahorrando hombre por dios! Parafraseando a Bielsa: "¡Qué carajo te creés, Abbagliati!"<br /><br />Justamente en una crisis cunde el pánico y la gente ahorra, ante el temor de perder el trabajo y ante la incertidumbre. Esto es lo que se llama "trampa de liquidez". <br /><br />Fíjate que diste en el clavo con esa cosa al boleo que tiraste sobre cóctel explosivo de keynesianismo y monetarismo. Lo que pasa es que hay que saber en qué parte del ciclo uno se encuentra. A no ser que tú Mario declares solemnemente que has suprimido el boom & bust. Si es así, ¿por qué no te has ganado el Nóbel de economía?<br /><br />@Luigichido: si es así me parece que esa ley es un adefesio. Creo que se debe a la fallida lucha contra el narcotráfico y el lavado de dinero.Chile Liberalhttps://www.blogger.com/profile/17134953084557362549noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-35260220.post-24935119902084293832010-06-08T19:12:08.618+02:002010-06-08T19:12:08.618+02:00Off topic
Chile Liberal:
José Piñera
(http://tw...Off topic<br /><br />Chile Liberal: <br /><br />José Piñera<br />(http://twitter.com/JosePinera)<br />está haciendo campaña por el cheque escolar. Súmate.<br /><br /><br />http://www.josepinera.com/articles/articulos_entrevista_reformeduc.htmSSergioAhttps://www.blogger.com/profile/10483487022251082399noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-35260220.post-61349950563851026602010-06-08T19:11:18.011+02:002010-06-08T19:11:18.011+02:00En mi país México, se estableció una ley según la ...En mi país México, se estableció una ley según la cual una cuenta bancaria con tres años sin movimientos es decomisada:<br /><br />http://espanol.answers.yahoo.com/question/index?qid=20100405145901AAo8dlI<br /><br />Mucha gente no conoce esa ley.<br /><br />Qué canallada: les quitarán sus ahorros a campesinos, presos y enfermos.Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-35260220.post-82415805996178788092010-06-08T17:53:24.916+02:002010-06-08T17:53:24.916+02:00He tenido un episodio de Déjà Vu, cortesía de nues...He tenido un episodio de Déjà Vu, cortesía de nuestro administrador.<br /><br />http://chileliberal.blogspot.com/2009/09/hoja-de-ruta.html<br /><br />Chile liberal 5 Sep 09:<br /><br />"Todo indica que tocamos fondo y que debe empezar la reactivación, si es que ya no ha empezado."<br /><br />Mi respuesta:<br /><br />"de lo que no cabe duda es que el ataque al ahorro real ha sido, y sigue siendo constante, y sin éste el crecimiento sostenible no es posible. En el paradigma actual, los mecanismos que se ponen en marcha para salir de una crisis crean el caldo de cultivo para la próxima."<br /><br /><br />Chile liberal 7 Jun 10:<br /><br />"Pero aún persiste el peligro de que esta sea una doble recesión, en forma de W, y no una V. Esto ocurriría si es que los paquetes de estímulos son retirados antes de tiempo."<br /><br />Siga Don Carlos con ese cocktail explosivo de Monetarismo y Keynesianismo. Estaría bien que en algún momento nos explicara como los errores de inversión y de gestión se solucionan con dinero de nueva creación (Fiat money), por no hablar del incentivo perverso de rescatar a los acreedores de los bancos de inversión de Wall St. <br /><br />http://mises.org/media/4354<br />http://www.econtalk.org/archives/2010/05/roberts_on_the_2.htmlMario Abbagliatihttps://www.blogger.com/profile/09354706815201479664noreply@blogger.com